锂电池

锂电池产业链一站式服务平台
动力锂电池
锂电池论坛
快报
复牌将至!璞泰来的停牌突围策略值得玩味
  • 来源:锂电大数据
  • 阅读数:
  • 发布时间:2018-04-16
  • 分享:
摘要璞泰来在锂电池生产设备领域的独立,有利于其上下游统一,缩短产业链,保持产业化结构的完整性。

自政府补贴退坡,双积分上岗的交替期,新能源锂电市场变得额外的错综复杂。在上游行业竞争激烈的时期,上海璞泰来新能源科技股份有限公司(以下简称:璞泰来)于2月6日晚间,宣布了停牌,且持续了数月之久。看似抽身于这激烈竞争中的璞泰来,却在停牌期间动作频频。为此,锂电大数据记者做了如下梳理:




锂电池生产设备的“独立革命”

因筹划事项涉及重大资产重组,璞泰来的股票于2月7日起连续停牌。

让所有人措手不及的举动,在3月13日得到了确切的解释。璞泰来发布公告称,该重组拟收购东莞市超业精密设备有限公司(以下称:超业精密)100%股权。

超业精密起步于十多年前,其主打锂电池制造中段自动化设备,是国内该设备的主要供应商。 

在锂电池生产设备领域,璞泰来不仅布局了超业精密,早年还布局了深圳新嘉拓的涂布机。由于合作方CATL对涂布机领域的高性能涂布机需求更加,导致产品订单激增。

虽然,璞泰来在价值较高的卷绕机等领域的延伸较少,但宁德嘉拓及江西嘉拓的锂电设备项目陆续投产,一定程度上解决了原本产能不足的问题。而且,璞泰来在锂电池生产设备领域的独立,有利于其上下游统一,缩短产业链,保持产业化结构的完整性。



负极材料市场的“宁德时代”

璞泰来作为一匹锂电黑马,仅用四年就做到全球负极材料第四,现如今出货量为全国第三,刷新了各种纪录。

2017年,璞泰来向山东兴丰增资逾1亿,以获取51%的股权;4月12日,璞泰来发布关于向山东兴丰增资公告,再有4月13日,山东兴丰向内蒙兴丰增资公告;还有江西紫宸厂区扩产2万吨负极项目。

无论是石墨化加工环节的技术优势和成本优势,还是负极材料产能,都得到全面深化。

2017年产能扩张,使得负极材料成本降为3.79万元/吨,同比下降8.95%,毛利率达到39.22%,同比上升2.84pct。2018年,随着各项目有序进展,璞泰来有望实现新增年产4万吨负极材料。

由于璞泰来具备批量生产高能量密度以及快充类负极材料能力,又是ATL、珠海光宇、三星SDI、LG化学等企业的软包电池负极材料主要供应商,其毛利率和营收将保持较好状态。




以小见大 铝塑膜+涂覆隔膜

目前,锂离子电池对铝塑膜的质量要求极高,其关键材料仍需进口。

2017年,璞泰来停止了东莞卓越的铝塑包装膜贸易,转而推动隔膜生产制造。其转型成功,体量虽小,其进步意义极大。

璞泰来第三大收入来源是涂覆隔膜,其产能同比增长了117.28%。东莞卓高是其技术来源,其技术渗透率较之前的42%,又突破了许多。

铝塑膜与涂覆隔膜方面,璞泰来都掌握了高端的技术,以钢塑膜产品为例:采用超薄的不锈钢箔为主体,改善了软装电池的强度问题。

璞泰来能够拥有自主研发和生产,有利于突破垄断局面,保持产品的优势。

员工持股 凝聚力激增

4月3日,璞泰来公布的员工持股计划,引起行业内小范围轰动。其总共为340 名员工,拟募集资金7852 万元。

可有效防止公司骨干成员流失,促进璞泰来的长期稳定发展。




利好可期 利空则弃

4月14日,璞泰来公布2017年股东年度大会将于4月26日召开的公告。

由于停牌时间过长,大多股民认为其效率过低,认为璞泰来本次重组,或将失败。但也有部分股民认为近期新能源锂电市场形势不稳定,不宜复牌。

此次璞泰来停牌时期,完美避过天能、特斯拉和坚瑞沃能引发的市场动荡,以及新能源市场信心不足的阶段。而且,璞泰来以新能源产业链关键节点布局,净利增速保持翻倍,技术、市场占有率,皆占领先优势。


股民认为璞泰来酝酿已久,预计在股东年度大会期间,或将复牌。如今,宁德时代即将上市,璞泰来作为供应商,复牌时间相近,必将受到一定影响。

总结:虽然,其停牌时间过长,引得人心浮动,但其在锂电池上游关键材料和设备的产业链布局完成。目前,璞泰来在锂离子电池行业的产能进度,趋于阶段性增长。为全面应战复牌,行业内的变化,璞泰来从产业链布局到员工凝聚力的全副武装,其积极作战的态势十足。